在岸人民幣兌美元匯價昨日跌穿6.7算，是6年來首次，弱勢一度延續至今日，惟今日下午3時起，人民幣匯價突然由約6.7水平急升約100點，高見6.6894水平。
人民幣兌美元匯率今日開市後於6.7水平起伏，惟至午後出現急升。現時，在岸人民幣兌美元約在6.693水平。
此外，離岸人民幣兌美元匯價今日亦由最低6.7161水平升逾100點，現報6.7046。
此外，離岸人民幣兌美元匯價今日亦由最低6.7161水平升逾100點，現報6.7046。
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貶值再臨(二): 離岸人幣波動 熊貓債重獲新生
去年8月匯改後，人民幣持續貶值，香港「點心債」市場亦人走茶涼。與此同時，「熊貓債」卻得似重獲新生。
點心債市場規模縮
小匯改後，中國央行採取收緊資本管制等措施來穩定匯率，其副作用之一是造成離岸市場人民幣流動性大幅波動，加上人民幣繼續國際化，更多市場競爭，香港的人民幣債市的規模亦隨著資金池縮減受挫。渣打銀行在6月初的一份報告中指，今年未到期的點心債市場規模縮小了15%。
外電數據顯示，截至6月20日，不含存款證的未到期點心債餘額為5394.6億元人民幣，較去年底萎縮330余億元；今天前兩個季度，新點心債發行規模為479.7億元人民幣，較去年同期的948.3億元大幅下降近五成。
不過外資卻積極在內地發「熊貓債」。摩根大通發表報告指，今年至今發行的熊貓債規模為290億元人民幣，為去年全年120億元兩倍多，但另一方面則影響了點心債市場，今年首5個月點心債發行規模降至470億元。
匯豐: 若納全球債券指數 料吸1500億美金外資
摩通指出，由於對人民幣貶值的預期，以及國內債券收益率較低，增加了熊貓債對發行方的吸引力。數據顯示，企業佔發行總規模的近三分之二，而這些 企業都是中國企業的海外分支；外國政府佔總發行規模的14%；金融公司和國際機構分別佔12%和9%。摩通預期，今年點心債的發行規模可能遠低於去年全年 的1690億元。
太平洋投資管理(Pimco)更預測，熊貓債券將超越點心債券成為一種更好的人民幣融資渠道。
外企頻發「熊貓債」是因為愈來愈多國際投資者對其有興趣。明明市場均預期人民幣貶值，為何投資者卻棄「點心債」愛「熊貓債」? 海外投資者更考慮進入在岸的市場主要是因為境內人民幣波動較低，更重要的是在岸市場國債和高等級信用債有望納入全球主要債券指數。匯豐銀行估計，中國債券 若被納入全球債券指數，可能將有高達1500億美金的外資流入中國債市。
與此同時，穆迪的一份報告預估，2015年中國國有企業債務與GDP之比超過115%，構成實質性風險的中國國企債務相當於GDP的20%-25%左右。所以機構投資者在違約陰霾下，更傾向投資「熊貓債」。
境內人民幣波動較低
離岸人民幣匯率波動性比在岸大，令規模較小的點心債市場容易受到匯率波動的沖擊。點心債的發展與國際化進程的快慢直接相關，如果國際化步伐放 緩，點心債市場一定受到影響。市場預期，點心債市場疲軟的情況會持續至明年，主要因為離岸人民幣息率高過在岸，故在離岸發行人民幣債券沒有優勢。
不過，長遠來看點心債仍有發展前途。央行行長周小川在今年3月曾指出，中期來看，熊貓債和點心債都有相當不錯的發展空間。因熊貓債市場還存在一些諸如會計和審計準則等技術性障礙。中國始終需要一個交易的靈活性和透明度更符合國際標準的離岸市場。
點心債市場規模縮
小匯改後，中國央行採取收緊資本管制等措施來穩定匯率，其副作用之一是造成離岸市場人民幣流動性大幅波動，加上人民幣繼續國際化，更多市場競爭，香港的人民幣債市的規模亦隨著資金池縮減受挫。渣打銀行在6月初的一份報告中指，今年未到期的點心債市場規模縮小了15%。
外電數據顯示，截至6月20日，不含存款證的未到期點心債餘額為5394.6億元人民幣，較去年底萎縮330余億元；今天前兩個季度，新點心債發行規模為479.7億元人民幣，較去年同期的948.3億元大幅下降近五成。
不過外資卻積極在內地發「熊貓債」。摩根大通發表報告指，今年至今發行的熊貓債規模為290億元人民幣，為去年全年120億元兩倍多，但另一方面則影響了點心債市場，今年首5個月點心債發行規模降至470億元。
匯豐: 若納全球債券指數 料吸1500億美金外資
摩通指出，由於對人民幣貶值的預期，以及國內債券收益率較低，增加了熊貓債對發行方的吸引力。數據顯示，企業佔發行總規模的近三分之二，而這些 企業都是中國企業的海外分支；外國政府佔總發行規模的14%；金融公司和國際機構分別佔12%和9%。摩通預期，今年點心債的發行規模可能遠低於去年全年 的1690億元。
太平洋投資管理(Pimco)更預測，熊貓債券將超越點心債券成為一種更好的人民幣融資渠道。
外企頻發「熊貓債」是因為愈來愈多國際投資者對其有興趣。明明市場均預期人民幣貶值，為何投資者卻棄「點心債」愛「熊貓債」? 海外投資者更考慮進入在岸的市場主要是因為境內人民幣波動較低，更重要的是在岸市場國債和高等級信用債有望納入全球主要債券指數。匯豐銀行估計，中國債券 若被納入全球債券指數，可能將有高達1500億美金的外資流入中國債市。
與此同時，穆迪的一份報告預估，2015年中國國有企業債務與GDP之比超過115%，構成實質性風險的中國國企債務相當於GDP的20%-25%左右。所以機構投資者在違約陰霾下，更傾向投資「熊貓債」。
境內人民幣波動較低
離岸人民幣匯率波動性比在岸大，令規模較小的點心債市場容易受到匯率波動的沖擊。點心債的發展與國際化進程的快慢直接相關，如果國際化步伐放 緩，點心債市場一定受到影響。市場預期，點心債市場疲軟的情況會持續至明年，主要因為離岸人民幣息率高過在岸，故在離岸發行人民幣債券沒有優勢。
不過，長遠來看點心債仍有發展前途。央行行長周小川在今年3月曾指出，中期來看，熊貓債和點心債都有相當不錯的發展空間。因熊貓債市場還存在一些諸如會計和審計準則等技術性障礙。中國始終需要一個交易的靈活性和透明度更符合國際標準的離岸市場。
撰文: 王錦霞
在岸人民幣再創新低 6.70關口岌岌可危
(來源：和訊網) 2016-07-18 12:01
和訊外匯消息 今日人民幣對美元匯率中間價下調156點報6.6961，再創2010年10月以來新低。在岸人民幣在開盤後一路下行至6.6993，接近6.70整數關口，刷新2010年11月1日以來新低。
市場人士指出，因近日公布的美國經濟數據表現良好，美聯儲加息預期得到進一步改善，短期內這有助於美元指數走勢，同時對人民幣匯率形成一定壓力。
上 海證券表示，在英鎊、歐元匯價急跌的情況下，人民幣匯率若逆勢堅挺反而會給進出口部門帶來沖擊。整體看，前期市場對於人民幣的貶值預期有些「過度偏空」， 近幾個交易日人民幣匯率事實上已經體現出非常明顯的企穩跡象。人民幣對美元匯率在 6.70整數關口將會有非常強的支撐，預計人民幣匯率未來至少一到三個月時間內都將穩定在該水平附近。
和訊外匯消息 今日人民幣對美元匯率中間價下調156點報6.6961，再創2010年10月以來新低。在岸人民幣在開盤後一路下行至6.6993，接近6.70整數關口，刷新2010年11月1日以來新低。
市場人士指出，因近日公布的美國經濟數據表現良好，美聯儲加息預期得到進一步改善，短期內這有助於美元指數走勢，同時對人民幣匯率形成一定壓力。
上 海證券表示，在英鎊、歐元匯價急跌的情況下，人民幣匯率若逆勢堅挺反而會給進出口部門帶來沖擊。整體看，前期市場對於人民幣的貶值預期有些「過度偏空」， 近幾個交易日人民幣匯率事實上已經體現出非常明顯的企穩跡象。人民幣對美元匯率在 6.70整數關口將會有非常強的支撐，預計人民幣匯率未來至少一到三個月時間內都將穩定在該水平附近。
貶值再臨(一): 小匯改快周年 人幣新一輪急跌將至?
人行「811小匯改」轉眼快將一年，當時將人民幣中間價急貶2%並改革人民幣匯率中間價形成機制，改為
緊貼上日收市價。適逢A股股災，匯率突然更貼近市場，走資潮有如雪球效應，然而貶值又利好出口，使當局陷入兩難，這次小匯改與A股「熔斷機制」一樣，成為
中國近年政策中又一「玩命」之作。一年將近過去，人民幣兌美元中間價已足足眨值了近5%，但似乎對催谷出口，救經濟的作用成疑。
中間價再貶至近6年低 離岸一度穿6.71
隔夜離岸人民幣拆息定價上周四(14日)高見4.831厘，創二月來新高，急漲2.458厘。人行疑再度出手，離岸人民幣匯價上周一度止跌回 穩，但今日中間價再貶至6.6691見近6年低，人民幣隨即繼續下跌，在岸人民幣今日低開6.6955，年初至今累積貶值3%；離岸價更曾穿6.71，今 午3:30pm報6.7079/84。
回想去年7月8日「A股股災」中央開始暴力救市，8月11日，人行出乎意料地讓人民幣中間價一次性貶值近2%，亦改革中間價機制，由莊家在每日 銀行間外匯市場開盤前，參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價報價。人民幣現大走 資，創逾20年來最大跌幅，觸及三年新低。
投資者須清楚，由於有外匯管制，人民幣市場上有3個匯率，包括CNY、CNH和「中間價」。所謂「中間價」，是每日交易之前，境內市場全部莊家 報價中減去最高和最低後的一個加權平均價格。而中間價的定價某程度是反彈央行的貨幣政策方針。所以不時出現人民幣兌美元即使觸及日內波幅上限，匯率中間價 卻可紋風不動，與市場嚴重脫節。「小匯改」之後，CNY和中間價「接軌」，然而離岸市場波動被進一步放大，偏離幅度時大時小，更試過一度達到2000個基 點。
強化貶值預期 引發走資潮
匯改的確令每日中間價更反映市場需求，但人行一下子將人民幣貶值2%，卻製造了一個「匯市界的911」。人民幣下跌令新興市場股市暴跌、貨幣貶值、同時對人民幣持續貶值的預期惡化，亦加劇中國乃至本港的人民幣資本流失，造成7月股災後另一個大震盪。
小匯改至今，人民幣經歷三輪跌浪，上一輪是去年11月至今年1月上旬，人民幣下跌4.2%，引發中國創記錄的走資潮，直到央行連番重手出招才終止。最近一輪是由4月初至今，共下挫3.6%，分析估計未來人行仍會以「穩定地下跌」為人民幣的策略。
小匯改除了是為入SDR及吸引人民幣回流，為國際化重要的一步，亦無疑是當局在經濟放緩之時意在提高出口競爭力的板斧。執行匯改的8月份回流了 大約380億美元人民幣。離岸市場人民幣存款出現大幅下降。2014年中旬的時候，香港的人民幣存款就已經達到1萬億元人民幣。但是到811以後，驟然下 降，從1萬億元人民幣跌破9000億元人民幣。
維持人幣穩定成本高 出口仍差料採穩步貶值策略
經濟數據方面， 國家統計局公布，今年第二季GDP增長6.7%，優於市場預期的6.6%，可保「6.5」。分季度看，一季度同比增長6.7%，二季度同比亦增長6.7%。
不過，出口數據卻仍不甚理想，上半年累計，中國出口跌7.7%，進口則下降10.2%。上半年，中國對歐盟出口增長1.3%、對美國下降4.6%、對東盟下降2.9%。三者合計佔中國出口總值的46.4%。
以美元計價，6月出口按年下降4.8%，進口按年跌8.4%，上半年出口和進口則分別下跌7.7%和10.2%。若以人民幣計，上半年出口總值 為11.13萬億元，按年降3.3%。其中，上半年出口6.4萬億元，按年降2.1%；進口4.73萬億元，按年降4.7%；貿易順差1.67萬億元，按 年升5.9%。
由此可見，中國似乎仍在面對一個兩難局面，人民幣匯率高估資產的價格被推高，房地產市場泡沫吹大，製造業等實體經濟失去支持，出口貿易全面下 降，將令經濟危危乎。但若形成了貶值預期，則會令國際投資者摒棄中國資產，減少投資，外匯收入大減。然而要維持人民幣的穩定或再次回升，代價和成本都太 高，而且會對中國經濟造成嚴重的負面影響。所以有了CFETS人民幣匯率指數改為參考一籃子貨幣，將可以令人感到即使對美元貶值，對其他貨幣人民幣仍然有 優勢。
中間價再貶至近6年低 離岸一度穿6.71
隔夜離岸人民幣拆息定價上周四(14日)高見4.831厘，創二月來新高，急漲2.458厘。人行疑再度出手，離岸人民幣匯價上周一度止跌回 穩，但今日中間價再貶至6.6691見近6年低，人民幣隨即繼續下跌，在岸人民幣今日低開6.6955，年初至今累積貶值3%；離岸價更曾穿6.71，今 午3:30pm報6.7079/84。
回想去年7月8日「A股股災」中央開始暴力救市，8月11日，人行出乎意料地讓人民幣中間價一次性貶值近2%，亦改革中間價機制，由莊家在每日 銀行間外匯市場開盤前，參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價報價。人民幣現大走 資，創逾20年來最大跌幅，觸及三年新低。
投資者須清楚，由於有外匯管制，人民幣市場上有3個匯率，包括CNY、CNH和「中間價」。所謂「中間價」，是每日交易之前，境內市場全部莊家 報價中減去最高和最低後的一個加權平均價格。而中間價的定價某程度是反彈央行的貨幣政策方針。所以不時出現人民幣兌美元即使觸及日內波幅上限，匯率中間價 卻可紋風不動，與市場嚴重脫節。「小匯改」之後，CNY和中間價「接軌」，然而離岸市場波動被進一步放大，偏離幅度時大時小，更試過一度達到2000個基 點。
強化貶值預期 引發走資潮
匯改的確令每日中間價更反映市場需求，但人行一下子將人民幣貶值2%，卻製造了一個「匯市界的911」。人民幣下跌令新興市場股市暴跌、貨幣貶值、同時對人民幣持續貶值的預期惡化，亦加劇中國乃至本港的人民幣資本流失，造成7月股災後另一個大震盪。
小匯改至今，人民幣經歷三輪跌浪，上一輪是去年11月至今年1月上旬，人民幣下跌4.2%，引發中國創記錄的走資潮，直到央行連番重手出招才終止。最近一輪是由4月初至今，共下挫3.6%，分析估計未來人行仍會以「穩定地下跌」為人民幣的策略。
小匯改除了是為入SDR及吸引人民幣回流，為國際化重要的一步，亦無疑是當局在經濟放緩之時意在提高出口競爭力的板斧。執行匯改的8月份回流了 大約380億美元人民幣。離岸市場人民幣存款出現大幅下降。2014年中旬的時候，香港的人民幣存款就已經達到1萬億元人民幣。但是到811以後，驟然下 降，從1萬億元人民幣跌破9000億元人民幣。
維持人幣穩定成本高 出口仍差料採穩步貶值策略
經濟數據方面， 國家統計局公布，今年第二季GDP增長6.7%，優於市場預期的6.6%，可保「6.5」。分季度看，一季度同比增長6.7%，二季度同比亦增長6.7%。
不過，出口數據卻仍不甚理想，上半年累計，中國出口跌7.7%，進口則下降10.2%。上半年，中國對歐盟出口增長1.3%、對美國下降4.6%、對東盟下降2.9%。三者合計佔中國出口總值的46.4%。
以美元計價，6月出口按年下降4.8%，進口按年跌8.4%，上半年出口和進口則分別下跌7.7%和10.2%。若以人民幣計，上半年出口總值 為11.13萬億元，按年降3.3%。其中，上半年出口6.4萬億元，按年降2.1%；進口4.73萬億元，按年降4.7%；貿易順差1.67萬億元，按 年升5.9%。
由此可見，中國似乎仍在面對一個兩難局面，人民幣匯率高估資產的價格被推高，房地產市場泡沫吹大，製造業等實體經濟失去支持，出口貿易全面下 降，將令經濟危危乎。但若形成了貶值預期，則會令國際投資者摒棄中國資產，減少投資，外匯收入大減。然而要維持人民幣的穩定或再次回升，代價和成本都太 高，而且會對中國經濟造成嚴重的負面影響。所以有了CFETS人民幣匯率指數改為參考一籃子貨幣，將可以令人感到即使對美元貶值，對其他貨幣人民幣仍然有 優勢。
撰文: 王錦霞
受傳言影響 離岸人民幣曾急跌逾400點
《路透》引述接近決策人士指指，人民銀行有意讓人民幣兌美元匯價在今年跌至6.8水平，以支持經濟增長，意味今年人民幣將再度貶值4.5%。消息傳 出後，人民幣匯價大幅波動，離岸兌美元在10多分鐘內急跌逾400點子，但之後很快便收復失地；在岸價一度急跌約100點子，低見6.6539兌1美元。
去年8月中國意外讓人民幣一次貶值近2%，令全球市場動蕩不已，因人們擔心中國經濟狀況較中國政府所說的更糟，結果引發大量資本外流，因投資者尋求海外避險。
另一位消息人士指，只要人民幣貶值受控，人行願意讓人民幣貶值，又指英國公投退歐是個巨大的震撼，市場可能會持續動蕩。
中信銀行（國際）首席經濟師廖群認為，市場傳聞應該不準確。同時他表示，因脫歐問題，人民幣繼續貶值屬於正常，但今年貶值幅度需要看美國加息步伐。總理李克強日前在達沃斯論壇講話時也強調，人民幣不存在長期貶值的基礎。
內地封殺走資 人幣再急跌 港匯曾見7.8 分析：「空軍」結集試探底線
【明報專訊】內地繼續堵截資金外流渠道，今日起銀聯海外碌卡亦設下每筆5000美元上限。市場預期管制將陸續有來，離岸人民幣昨日曾低見6.6512，為今年1月11日人行發動海外「反擊戰」以來最低水平，人民幣一年遠期更低見6.9719，見逾6年低位。港匯亦見受累，昨日曾跌破7.8強弱分界線。分析指出，「沽空勢力」正在試探底線，惟料海外人民幣「空軍」難掀起大風浪。
1月以來，內地個人資金「逃生門」紛紛落閘（見表），以至各種超大額銀聯碌卡的途徑，原為內地居民走資的最後樂土，可惜於2月2日晚上，銀聯國際發出最新指引，銀聯卡實施交易額度限制為每次交易最高5000美元，雖未限制使用次數，大額走資仍可通過多次碌卡完成，但已被有關監管機構盯上。
市場料外匯管制續有來
市場人士普遍認為，針對「碌卡」指引不會就此止步，外匯管控不會為「碌卡族」留下生路，料稍後就會有下一步規範出爐。且就離岸人民幣市場所見，做空者亦蠢蠢欲動，離岸人民幣午後開始急跌，下午3點35分曾跌見6.6512，夜間則稍回升至6.63水位。兩岸人民幣價差再次走高，昨日下午曾拉闊至逾700點（1元等如10000點）。與此同時，港匯昨天早段亦見走弱，曾數次衝擊7.8水平，隨後窄幅爭持，昨晚則徘徊於7.794水平。
新加坡華僑銀行經濟師謝棟銘指出，昨日見到空軍在離岸人民幣市場試探。銀聯碌卡設5000美元上限，此舉釋放的信號是資本管制會進一步收緊，刺激部分內地居民再度搶閘買美元走資，讓空軍感到有機可乘。本報昨日也收到保險經紀群發微信，催促內地客人盡早落單。謝棟銘指出，離岸人民幣走弱也跟本周PMI數據有關，出口訂單減少對外匯儲備不利，乃做空者樂見。另外匯交易中心本周的措辭，稱人民幣匯率將「增強彈性」，也同樣增加空軍的貶值預期。
首重境內 海外市場信心次要
摩根大通私人銀行董事總經理兼亞洲貨幣主管施俊斌指出，內地管控的核心目標是「人民對於人民幣有信心，至於海外市場有無信心關係不大」，而且人行只要將離岸人民幣利息挾高，對冲基金亦無法成功做空。
另耀才證券昨日也通知其客戶，指將開始對美元兌人民幣(香港)期貨的網上交易收取佣金。通知內容指，由於免佣優惠已長達一年有多，故該公司將由11日起（下周四）開始實施佣金收費。
內地客湧港碌卡買保險 銀聯：部分保險商戶未有使用正確類別碼
內地走資潮湧現，近期不少內地人透過碌銀聯卡湧港買保險，銀聯發聲明指出，近期經過對境外收單機構的調查，發現部分保險類商戶未有使用對應行業類別的限制類商戶類別碼（MCC）。保險一直屬於境外限制類商戶類別，部分商戶未有使用相關類別碼，疑藉此逃避境內銀行卡有單筆5,000美元限額的限制。
就內地人透過銀聯卡湧港買保險事件，銀聯隨即釐清有關公司在保險類商戶的政策。銀聯表示，一直嚴格按照監管部門對商戶進行分類管理的要求開展業務，保險一直屬於境外限制類商戶類別，即持境內銀行卡均有單筆5,000美元限額。
不過，銀聯指近期經過對境外收單機構的調查，發現部分商戶未使用對應行業類別的限制類商戶類別碼（MCC），因此，公司將要求收單機構對MCC的標識和使用進行規範，確保落實執行監管政策和業務規則。其他支持個人旅遊消費類支出的商戶均不受影響。
買香港美元保險逐漸成為富人投資新途徑
中評社香港1月21日電／在內地買保險理財，80年後升值29倍，而在香港地區買保險，同樣的時間內可以升值181倍。這事你信嗎？近期，一款香港地區的分紅儲蓄險產品資料在朋友圈熱傳，讓不少消費者又動心、又擔心。
在2014年11月以來的央行幾輪降息後，一年期存款基準利率已降至1.5%，而近期人民幣兌美元的匯率波動，也讓更多高淨值人群將投資的目光投向了海外，而香港地區的美元保險則成為他們的新寵。
看漲美元資產現分歧
2016年伊始，國外投行陸續發布對新一年全球市場的展望報告，在花旗（Citi）、渣打（Standard Chartered）、瑞士信貸（Credit Suisse）、匯豐（HSBC）等對高淨值客戶2016年的投資建議中，對於是否看漲美元資產，也出現了分歧。
瑞士信貸在《2016年全球展望》中推薦買入美元並做空歐元及瑞士法郎。瑞士銀行也表示，期待2016年美聯儲和歐洲央行的貨幣政策分化，而美元仍然保持強勢。
而花旗在對2016年全球金融市場及投資進行展望後，花旗銀行環球個人銀行服務投資策略及環球財富策劃部主管張敏華表示，美國或成為2016年全球唯一有機會加息的市場，美元在短期內或先進行調整，但在美國加息和總統大選的背景下，有機會在2016年下半年再現強勢。
不過，與多數市場參與者預期美元2016年會走高不同，匯豐預計美元2016年會收低。而渣打銀行中國財富管理部發布的《2016年全球市場展望》也指出，新的一年投資環境仍會很艱難，由於全球經濟步入周期末段，全球股市雖然可能仍會帶來正回報，但已經接近牛市尾聲。此外，渣打銀行中國財富管理部總經理梁大偉表示，人民幣今年不會繼續大幅貶值，預計今年人民幣匯率的平均水平將維持在6.6左右，但是波動性會增加。
但是，無論外資銀行報告的指向如何，在全球主要經濟體的貨幣走勢出現分化之時，關於高淨值人群的資產配置問題已成為焦點。
根據胡潤研究院去年4月份發布的《海外置業趨勢報告》，高達80%的受訪高淨值人群表示在未來有海外投資需求，超過半數已有海外投資經驗。而地產成為最為熱衷的海外投資標的，占海外投資最大比重，超過四成。
中國高淨值人群海外置業傾向明顯。據了解，受投資回報率和投資偏好的影響，國內的高淨值客戶赴美投資仍主要以投資房地產為主。近3年來，在美國以紐約為首的一線城市房地產回報率在8%－12%，二線城市則平均超過12%。
美元保險成新寵
而除了海外購置地產外， 2016年還有哪些適合高淨值人群的投資方式？
一位銀行的財管管理部經理認為，高淨值的個人投資者需考慮全球資產配置，把一部分資產分散到海外，不要太多集中在單一資本市場或單一貨幣裡面。在2016年資產配置方面，他建議主要配置美元債券、歐元區股票，此外還可以購買一些香港保險。
根據此前泰康人壽攜手胡潤研究院聯合發布的《2015中國高淨值人群醫養白皮書》，截至2015年5月，中國內地千萬元高淨值人群數量已達121萬人，為歷年之最；億元高淨值人群數量7.8萬人。其中，90%的千萬元高淨值人群（即109萬人）擁有商業壽險，平均每人年交保費3.7萬元，年交保費規模達到400億元，占全國人身險總額的4%。億元高淨值人群平均年交保費接近10萬元。在擁有商業壽險的高淨值人群中，90%的人擁有醫療保險，82%擁有養老保險，73%擁有意外保險。
據了解，香港地區保險目前最吸引人的地方主要有三方面：長期終身壽險、重大疾病險等保障型保險，同樣保額的情況下，香港保費低30%左右；賠付範圍覆蓋更廣，全世界受理理賠，適合有移民需求的家庭；可用美元計價，刷內地銀聯卡的人民幣賬戶，購買大額理財投連險等，可以規避內地每人每年換匯最高5萬美金的換匯限制。
實際上，內地的高淨值人群、高收入者正在成為香港地區保險業的重要新增客戶。據香港保監處提供的數據，2014年內地訪客在香港購買近16萬份保單，平均每張保單保費約為15萬港元。
根據香港保監處2015年12月發布的數據，內地訪客在2015年前三季度新增保費總額約為211億港元，占到香港個人業務新增總保費的21.7%。數據顯示，2010年內地客戶到香港投保金額為44億元港元，2014年達到244億港元，而有業內人士推測剛剛過去的2015年保費超過300億港元。相比5年前，這一數字增長了六倍。
高淨值人士周萍說，她一直想配置美元資產，但是每年5萬美元的外匯兌換額度，對她來說是遠遠不夠的，而購買香港保險成了她配置美元資產的新途徑。“去香港買保險就像買包包一樣簡單，沒有5萬美元的限制，刷信用卡、儲蓄卡都行，一刷就買好了。”周萍說。
29倍PK181倍
這在富人階層似乎並不是個例。近日，一則香港地區美元保險宣傳材料的文章在朋友圈熱傳。這份材料對比了在內地和香港兩地購買保險的不同收益：在內地買某保險，30萬元投入在80年後變成880萬元，升值29倍；而在香港地區買某保險，5萬美元（約為30萬元人民幣）在同樣的時間內可以變成905萬美元，升值181倍。
記者就此聯繫了這款香港分紅儲蓄產品銷售人員，就收益如何實現的問題，她表示，產品的投資策略是保險公司通過一籃子投資組合進行的，保單分紅業務基金投資於不同類別的資產，包括環球股票和債券、房地產、企業債券、現金等。
此外，她還表示：“你看從資料里演示的6.12%（年化收益率，下同）到現在的6.67%才半年時間不到。據摩根、瑞銀等機構預測，我們產品未來收益率到7.5%也是有可能的。”不過，截至發稿，記者並沒有查詢到相關的預測數據。
為此，記者採訪了一位曾經購買此款產品的消費者林先生。林先生表示，他和妻子購買此保險產品是準備買給兒子當“留學基金”的，雖然收益一直比較有保障，但是他發現，存的時間越長複利越高，最後拿到的錢才越多，如果孩子留學的時候就把錢拿出來使用，那麼剩下的錢在裡面“就滾不出太多了。”
同時，他也表示，因為買的時候就是按美元購買，現在美元升值，這份保險等於他還享受到了一份額外的收益。在收益展示中，記者發現，如果用美元購買，預期年化收益在6.12%，如果以港元購買收益在5.81%，而人民幣購買的收益則在5.25%。可見，購買美元計劃會更加“划算”。不過，在此款產品的投保說明書對於外幣匯率（美元、人民幣）的波動風險進行了警示。
上述銷售人員說，她的客戶以每年10萬美元、連續交納5年保費的方式為主。而部分已在投資房產的客戶，可能會選擇用保險分散風險，每年交納1萬美元的保費。不過同時她也表示，此款產品第一年必須在香港地區簽單才能受到法律保護，此後每年可以通過轉賬等方式續保，而想要取錢時，只需要提交申請即可。
（來源：中國經濟網）
在2014年11月以來的央行幾輪降息後，一年期存款基準利率已降至1.5%，而近期人民幣兌美元的匯率波動，也讓更多高淨值人群將投資的目光投向了海外，而香港地區的美元保險則成為他們的新寵。
看漲美元資產現分歧
2016年伊始，國外投行陸續發布對新一年全球市場的展望報告，在花旗（Citi）、渣打（Standard Chartered）、瑞士信貸（Credit Suisse）、匯豐（HSBC）等對高淨值客戶2016年的投資建議中，對於是否看漲美元資產，也出現了分歧。
瑞士信貸在《2016年全球展望》中推薦買入美元並做空歐元及瑞士法郎。瑞士銀行也表示，期待2016年美聯儲和歐洲央行的貨幣政策分化，而美元仍然保持強勢。
而花旗在對2016年全球金融市場及投資進行展望後，花旗銀行環球個人銀行服務投資策略及環球財富策劃部主管張敏華表示，美國或成為2016年全球唯一有機會加息的市場，美元在短期內或先進行調整，但在美國加息和總統大選的背景下，有機會在2016年下半年再現強勢。
不過，與多數市場參與者預期美元2016年會走高不同，匯豐預計美元2016年會收低。而渣打銀行中國財富管理部發布的《2016年全球市場展望》也指出，新的一年投資環境仍會很艱難，由於全球經濟步入周期末段，全球股市雖然可能仍會帶來正回報，但已經接近牛市尾聲。此外，渣打銀行中國財富管理部總經理梁大偉表示，人民幣今年不會繼續大幅貶值，預計今年人民幣匯率的平均水平將維持在6.6左右，但是波動性會增加。
但是，無論外資銀行報告的指向如何，在全球主要經濟體的貨幣走勢出現分化之時，關於高淨值人群的資產配置問題已成為焦點。
根據胡潤研究院去年4月份發布的《海外置業趨勢報告》，高達80%的受訪高淨值人群表示在未來有海外投資需求，超過半數已有海外投資經驗。而地產成為最為熱衷的海外投資標的，占海外投資最大比重，超過四成。
中國高淨值人群海外置業傾向明顯。據了解，受投資回報率和投資偏好的影響，國內的高淨值客戶赴美投資仍主要以投資房地產為主。近3年來，在美國以紐約為首的一線城市房地產回報率在8%－12%，二線城市則平均超過12%。
美元保險成新寵
而除了海外購置地產外， 2016年還有哪些適合高淨值人群的投資方式？
一位銀行的財管管理部經理認為，高淨值的個人投資者需考慮全球資產配置，把一部分資產分散到海外，不要太多集中在單一資本市場或單一貨幣裡面。在2016年資產配置方面，他建議主要配置美元債券、歐元區股票，此外還可以購買一些香港保險。
根據此前泰康人壽攜手胡潤研究院聯合發布的《2015中國高淨值人群醫養白皮書》，截至2015年5月，中國內地千萬元高淨值人群數量已達121萬人，為歷年之最；億元高淨值人群數量7.8萬人。其中，90%的千萬元高淨值人群（即109萬人）擁有商業壽險，平均每人年交保費3.7萬元，年交保費規模達到400億元，占全國人身險總額的4%。億元高淨值人群平均年交保費接近10萬元。在擁有商業壽險的高淨值人群中，90%的人擁有醫療保險，82%擁有養老保險，73%擁有意外保險。
據了解，香港地區保險目前最吸引人的地方主要有三方面：長期終身壽險、重大疾病險等保障型保險，同樣保額的情況下，香港保費低30%左右；賠付範圍覆蓋更廣，全世界受理理賠，適合有移民需求的家庭；可用美元計價，刷內地銀聯卡的人民幣賬戶，購買大額理財投連險等，可以規避內地每人每年換匯最高5萬美金的換匯限制。
實際上，內地的高淨值人群、高收入者正在成為香港地區保險業的重要新增客戶。據香港保監處提供的數據，2014年內地訪客在香港購買近16萬份保單，平均每張保單保費約為15萬港元。
根據香港保監處2015年12月發布的數據，內地訪客在2015年前三季度新增保費總額約為211億港元，占到香港個人業務新增總保費的21.7%。數據顯示，2010年內地客戶到香港投保金額為44億元港元，2014年達到244億港元，而有業內人士推測剛剛過去的2015年保費超過300億港元。相比5年前，這一數字增長了六倍。
高淨值人士周萍說，她一直想配置美元資產，但是每年5萬美元的外匯兌換額度，對她來說是遠遠不夠的，而購買香港保險成了她配置美元資產的新途徑。“去香港買保險就像買包包一樣簡單，沒有5萬美元的限制，刷信用卡、儲蓄卡都行，一刷就買好了。”周萍說。
29倍PK181倍
這在富人階層似乎並不是個例。近日，一則香港地區美元保險宣傳材料的文章在朋友圈熱傳。這份材料對比了在內地和香港兩地購買保險的不同收益：在內地買某保險，30萬元投入在80年後變成880萬元，升值29倍；而在香港地區買某保險，5萬美元（約為30萬元人民幣）在同樣的時間內可以變成905萬美元，升值181倍。
記者就此聯繫了這款香港分紅儲蓄產品銷售人員，就收益如何實現的問題，她表示，產品的投資策略是保險公司通過一籃子投資組合進行的，保單分紅業務基金投資於不同類別的資產，包括環球股票和債券、房地產、企業債券、現金等。
此外，她還表示：“你看從資料里演示的6.12%（年化收益率，下同）到現在的6.67%才半年時間不到。據摩根、瑞銀等機構預測，我們產品未來收益率到7.5%也是有可能的。”不過，截至發稿，記者並沒有查詢到相關的預測數據。
為此，記者採訪了一位曾經購買此款產品的消費者林先生。林先生表示，他和妻子購買此保險產品是準備買給兒子當“留學基金”的，雖然收益一直比較有保障，但是他發現，存的時間越長複利越高，最後拿到的錢才越多，如果孩子留學的時候就把錢拿出來使用，那麼剩下的錢在裡面“就滾不出太多了。”
同時，他也表示，因為買的時候就是按美元購買，現在美元升值，這份保險等於他還享受到了一份額外的收益。在收益展示中，記者發現，如果用美元購買，預期年化收益在6.12%，如果以港元購買收益在5.81%，而人民幣購買的收益則在5.25%。可見，購買美元計劃會更加“划算”。不過，在此款產品的投保說明書對於外幣匯率（美元、人民幣）的波動風險進行了警示。
上述銷售人員說，她的客戶以每年10萬美元、連續交納5年保費的方式為主。而部分已在投資房產的客戶，可能會選擇用保險分散風險，每年交納1萬美元的保費。不過同時她也表示，此款產品第一年必須在香港地區簽單才能受到法律保護，此後每年可以通過轉賬等方式續保，而想要取錢時，只需要提交申請即可。
（來源：中國經濟網）
為遏制資本外流 中國最近都採取了什麼措施？ -- 收緊資本管制標志著中國在前幾年放鬆管制之後的一個轉變
中國政府為減緩外流勢頭連連出擊，以下為已經采取的措施及已被提出可供考慮的選項：
近期采取的措施
•加強資金出境審核--據知情人士透露，上海部分銀行要求各分支機構嚴格規管個人結售匯業務，包括嚴查個人是否有分批購匯出境行為，一旦查出違規，將作出相應懲罰。中國居民每年每人購匯上限為5萬美元，由此產生了利用銀行賬戶與多個個人的購匯額度來分批轉移大額資金出境的「螞蟻搬家」式做法。
•緊縮離岸人民幣流動性以提高做空成本--中國央行在去年年底要求部分境內銀行暫停向離岸機構提供跨境融資，又於1月11日進行窗口指導，要求部分在香港的中資銀行儘量避免離岸銀行間市場的人民幣拆借，除非確有必要。央行還擴大存款準備金要求適用範圍，將境外金融機構的部分人民幣存款納入存款準備金要求下。
•暫停外資銀行部分業務--中國要求星展與渣打在內的外資銀行暫停在該國開展部分外匯業務，直到3月末為止。禁止開展的業務包括為離岸客戶提供境內市場人民幣交易結算，當時正值在岸與離岸人民幣即期匯差擴大並招致套利。
•凍結對外投資額度--中國窗口指導叫停機構申請新的人民幣合格境內機構投資者(RQDII)相關業務。另外自去年3月以來，中國沒再批給境內居民通過合格境內機構投資者(QDII)投資海外市場的新額度。
•推遲深港通計劃--中國原計劃去年開啟深港通，但在內地股市陷入動盪後這一計劃也推遲下來。
•打擊不合法的銀聯刷卡行為--去年12月采取新措施打擊非法銀聯刷卡設備，這些設備涉嫌被用來幫助在虛假交易掩蓋下的資金轉移出境，這種做法在澳門賭場尤甚。
•打擊地下錢莊--據《人民日報》11月報道，中國破獲該國最大一起地下錢莊案，已查明的非法買賣外匯金額高達4,100億元人民幣（620億美元）。上海外匯管理局上周表示將打擊包括地下錢莊在內的非法外匯交易。
